加息再现建仓良机　推荐三大板块

　加息再现建仓良机

　　今日上海综合指数开盘3902.35点，最高4053.52点，最低3892.98点，午盘收于4053.52点，上涨23.13点，涨幅0.57%，成交量1152.40亿元；深圳成份指数开盘11693.85点，最高12262.12点，最低11663.48点，午盘收于12250.62点，上涨150.52点，涨幅1.24%，成交量573.15亿。

　　沪市B股午盘收于365.70点，上涨5.03点，深市B股午盘收于5276.35点，下跌44.10点。　

　　消息面："为了使宏观经济稳定增长，抑制通货膨胀，我们不排除任何的可能性更往前走一步。使用包括提高存款准备金率、提高利率甚至其他工具在内的货币政策工具。"中国人民银行行长周小川5月17日晚如是说。境外证券交易所在我国设立代表处进入了可操作阶段。证监会要求其代表处和首席代表都须接受证监会的审批和监管，并明确规定代表处是从事非经营性活动的机构，不得与任何法人或自然人签订可能给代表处或其交易所带来收入的协议或合同；不得以任何形式进行虚假推介、为其他机构谋取利益。

　　大盘在加息、上调存款准备金的双重打压下出现大幅低开，但股指低开后便有大量逢低买盘介入，两市在低位买盘的推动下迅速回升，至10：00，上证指数收于4006.34，下跌22.45点，深成指收于12103.03，上涨1.20点。

　　加息仅停留在心理层面，今日的大幅低开并非抛压过大，而是投资者在观望气氛中缺乏买盘所致，在看到回调无望的情况下，逢低买盘的介入必将推升股指上行。

　　另有市场人士认为，近年来的行情反复教给股民一条经验，逢暴跌就可抄底，无论调高存款准备金率，还是加息都是如此，胆大者屡次抄底均有斩获。

　　这一次未必还会如此，投资者不能持有固定思维。当多数人习惯了某种走法时，经验往往只能带来亏损。上周五两市涨股674个，跌股690个，表明多空旗鼓相当。奇怪的是房地产股大涨，其中3家还涨停，但两市9家银行股全部下跌。这表明炒作超级大盘银行股的资金有更强的先知先觉能力，而炒作盘子相对较小地产股的主力却缺乏这种能力。所以从盘口情况可以判断，调控利空只有一部分被提前消化，多数利空将集中于今天释放。

　　存贷差减小对银行股利空，许多人都懂。然而这仅是银行股利空的一小部分，更大的利空此类股未来趋势转向悲观，可以说未来几年银行的存贷差只会趋小而不会扩大，甚至这种趋势是永久性的，银行在这方面的好日子将永远成为历史。

　　这种预期足以中线压制银行股，使其调整空间稍大于人们想象。由于银行股极带指数，所以未来一段时间股指向上空间基本被封堵。如果这种判断不算离谱的话，那么上半年的高点已经出现，这就是上周一的4081点。

　　操作建议：在大盘处于强势震荡行情之中，个股会出现较大的分化，在目前行情下，指数对4000点的整固尚需时日，近期大盘难以走出强势上攻的行情，调整或成主基调。在这种行情下，投资者可以抱着轻大盘、重个股的思路去优选个股进行操作，在市场赚钱效应的影响下，一些低价股可能成为近期大盘操作的热点。

　　煤炭板块：盈利大增提升股价空间

　　近日市场行情中，煤炭股表现突出，如金牛能源、煤气化和国阳新能等均呈现出强势突破，该板块值得投资者重点关注。2007年煤炭企业的业绩增长将主要来源于煤炭产能的扩张和煤电、煤化等产业链延伸。煤炭产能扩张方式包括通过技术改造提高现有矿井产能的内部扩张和通过整合、收购其他煤矿(包括大股东资产)的外延式扩张，其中后者是煤企产能迅速提升的最主要方式。煤炭行业上市公司尚未完全分享煤炭行业整体成长的果实。未来，随着部分煤企进行整体上市或者煤矿收购，煤炭行业上市公司的盈利水平有望大幅提高，具有良好的成长空间。

　　在投资策略方面，投资者可以关注以下要点：

　　一、全球炼焦煤资源只占煤炭资源的1／10,并主要集中在澳大利亚和加拿大。中长期来讲，在中国走向工业化的过程中，仍然应该看好相对稀缺的主要炼焦煤的价值。二、储量和盈利能力仍然是煤炭上市公司价值的主要衡量指标，可以P／每股储量价值作为参考。按此指标，兰花科创、西山煤电、上海能源、国阳新能、开滦股份、兖州煤业等均值得关注。三、重点关注煤炭产业龙头股。目前煤炭行业市场集中程度偏低，未来煤炭行业将进一步整合，走向规模化和集中化，行业中具有优势地位的产业龙头将获得更大的发展契机从而带来投资机会。对于国内上市的优势龙头煤炭企业，值得重点关注。四、选股方面投资者还可以重点关注储备丰富、产能扩张迅速、产业链延伸的公司，推荐兰花科创、神火股份、开滦股份、大同煤业和西山煤电。另外，盈利能力不断增强的焦炭生产企业煤气化和山西焦化等也值得关注。