“漂亮50”成就牛市财富梦

    从地产板块的万科A、华侨城，金融板块的招商银行、中国平安，钢铁板块的鞍钢股份、马钢股份，到煤炭板块的西山煤电、神火股份，这些市场领涨的板块龙头，就是当前大牛市中最为赚钱的品种。我们认为，各个景气行业的龙头股群体，就是当年实现一代美国人财富梦想的漂亮50，值得投资者积极参与，以最大限度地分享中国经济成长、股市财富增值的果实。在板块轮动为特征的市场环境中，以酒类板块的五粮液  （000858 ）等为代表的消费龙头，预计将在短线内表现出较强的上涨能量。

　　在上世纪70年代，漂亮50是以可口可乐、柯达、IBM、麦当劳、吉列等为代表的几十只优秀大公司，其公司业绩稳健持续增长，股价也是不断盘升累计高达数十倍，为整整一代美国人实现了财富梦想。如今，A股证券市场整体市值接近21万亿元，最新即将超出GDP，能够完全代表中国经济成长的历程，成为真正意义上的经济晴雨表。而在此特有的环境下，少数优势企业创造绝大多数收益，已经成为一个事实。那么，在如何寻找出有代表意义的，能够持续高盈利的，具有行业龙头地位的公司，就是我们所要做的事情。

　　以沪深300指数成份股为大范围的优秀公司，这其中包括了各个行业的龙头品种共有近百家，这轮大牛市中的大牛股，大部分都在其中。我们认为，这几十家公司之所以能够成为各个行业板块的龙头，一定是独特的资源优势、管理优势、品牌优势和战略优势，那么，作为中国经济成长中稀缺的优质公司，其长期价值并非短期业绩和估值所能够完全反映的，因此，是一定能够获得高于市场平均和行业平均的溢价。目前以上证50指数成分股的2007年动态市盈率来计算，不到30倍市盈率，远远低于50倍左右的市场平均水平，那么未来成长空间应该是以倍数计算。

　　这一观点已经得到了市场各类资金的认同。我们看到每年机构重点配置的就是这类品种，如五粮液在最新公布的半年报中，仅仅基金所持有该公司的流通股就达到半数水平，而目前有几十家基金持有该股，这种大家一致看好的公司，就是漂亮50的典型特征。

　　在市场板块轮动的角度来看，在地产、钢铁、电力、机械等景气行业先后出现了较为有力度的上涨之后，以消费主题下最具赚钱的高端白酒类板块，也是有望出现全面上涨的可能。