最后一季如何演绎？工行上市或带来抢盘行情

    近期股市走势较强，最后一个季度市场将如何演绎？未来哪些领域存在机会？嘉实基金副总裁兼投资总监窦玉明认为，未来12个月，银行股存在价值重估的机会，与H股的价差会缩小甚至消失，地产股、装备制造业、旅游等基本面可能会超预期，带动股价上升，另外，重组和并购股机会很大。值得关注的是，人民币升值会加快中国经济结构从投资和出口拉动转向消费拉动，所以对消费类股票比较有利，包括旅游、传媒、房地产、汽车相关服务、零售等。

　　对于工行上市，窦玉明认为，可能会带来短期资金面的压力，但从市场上的存量资金看，已经有能力让工行平稳着陆。很多投资者在等待工行上市后低位进入，这种愿望可能会落空，工行上市，短线甚至可能出现一个抢盘行情。

　　而油价近日连续下跌，油价的走势将会怎样？石油股和石油化工股将会分别受到怎样的影响？窦玉明表示，相信油价会进入一个合理的价格波动区间，大幅下跌和上涨的概率不大，这种情况下，一体化的石油化工公司好于石油公司，石化公司中一些新材料的公司也会受益于油价下跌，值得看好。

　　对于9月份出现的大盘股行情，窦玉明表示，国内大盘股的估值水平在国际横向对比上处于合理位置，相对来说，小盘股和绩差股的估值偏高。随着中国市场日益国际化，融入全球估值体系是必然趋势，在全球一体化时代，讲中国定价是过多地带有了民族情结，是不现实也是不必要的。窦玉明看好有持续价值创造能力的大盘股，即其未来长期投资回报能持续高于资本成本，目前国内很多企业家在经营企业时，只追求企业收入或利润的增长，没有考虑到资本的成本，成为资本“杀手”，这种成长是不会给投资者带来回报的。



林兰华西都市报