钢铁股投资春天来临七只龙头股点评(表) |
【作者：田书华】
摘要：
根据周期行业的周期性变化特点，我们认为：目前钢铁行业基本上处于周期中的低谷阶段，未来钢铁行业有望走出低谷，进入成长期。股票投资是投资未来，既然目前钢铁行业基本上处于周期中的低谷阶段，未来钢铁行业有望走出低谷，进入成长期，那么我们认为目前应该是钢铁股票的买入期。
中国钢铁行业属于朝阳行业，西方发达国家的钢铁行业属于夕阳行业。因此，中国钢铁股的市盈率、市净率应该大大高于西方国家的市盈率、市净率才算合理。但是目前的情况是：包括宝钢在内的国内钢铁股的市盈率和市净率不但不高于国际平均水平，而且都大大低于国际平均水平。说明国内钢铁股被严重低估。
购并整合是世界钢铁行业发展的必然趋势，而国内钢铁业的并购机会凸现，整合中国钢铁的时机已到。
从米塔尔收购阿赛洛的过程可以看出，收购的过程是曲折的，所发出的收购价格一次比一次高，最终一次的收购价格270亿欧元是第一次发出的收购价格186亿欧元的1.452倍，钢铁行业在西方被看作夕阳行业，其收购价格就如此之高，那么，对于在中国来说属于朝阳行业的钢铁行业，其投资价值就应该更高。
在国内A股市场，钢铁股在各行业中的分红收益率是最高的，平均股息率超过5，是银行利息的一倍多。我们以宝钢股份为例看钢铁股的投资价值，按照红利贴现法计算的宝钢股份的的合理价位应该在8元左右。
从2006年1月4日到2006年10月13日，上证指数上涨幅度为51.12，而钢铁股却只上涨了12.40，也就说，从2006年1月4日到10月13日，大盘上涨幅度是钢铁股上涨幅度的4.5倍！说明钢铁股有补涨的要求。
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