期指引领现指 现货波段上扬空间广阔

    昨日，沪深300指数探底回升，收盘报2716.27点，涨0.18％，连续在5日均线以上，周四创出本轮新高，周末小幅收出五连阳上扬。 

　　相比昨日现货走势，仿真期指日内走势与现货指数背离，早盘股指一路走低，仿真期指仍震荡上扬，而下午股指探底回升时，仿真期指却一泻千里，四份合约跌幅均超过100点之多。仿真交易全天共成143546手，四合约共持仓91700手，近月IF0704合约收盘报2914点，跌152.8点，跌幅4.98％，较现货升水197.73点；IF0705合约收盘下跌123.7点，涨幅3.71％；IF0706合约收盘下跌103.7点，跌幅3.05％；IF0709合约收盘下跌163.9点，跌幅4.28％。 

　　本周一，新远月合约IF0705接替当月合约IF0703合约开始交易，截至周五收盘，未平仓合约为5702手，昨日成交量17612手，为此主力合约由IF0706合约担当，周五该合约成交量为55120手，持仓达54292手，而IF0704和IF0709合约持仓量仅分别为18974手和12732手，成交量分别为54548手和16266手。但从远月价差来看，体现为近月弱而远月强的走势。尤其是，期货合约在现货连涨5日的情况下，获利丰厚，变现欲望强烈，形成短期头部现象。中诚期货分析人士认为，这是由于短期获利回吐造成的，属于短期现象，大盘的震荡走低，曾一度逼近3000点，给仿真期指投资者很大的心理压力，多头纷纷获利平仓，造成仿真期指快速下滑。 

　　华夏期货观点认为，股指期货备战情况将有助于打通证券市场和期货市场的联动效应，基本面上尚福林强调加快市场创新发展、提高上市公司质量有利于股市的长期发展，但也预示着今后管理层或将加强证券期货监管，短线或打击市场的投机炒作热情；此外建设部提出房价涨幅失控要追究领导责任，彰显地产调控风险，地产板块再度承压；中国银行业绩超出预期，但股价反而下挫，或显示机构分歧增大；近期基金重仓高价股持续下挫，表明目前市场估值风险逐步释放；短线看，沪综指可能围绕3000点震荡整理，不排除有续创新高的可能，但市场整体风险也在增大。 

　　有券商分析人士指出，从现货交易情况来看，虽然上周末央行加息释放宏观调控从紧的信号，但在股指期货推出预期日渐强烈的情绪作用下，市场对具有参股期货公司题材的上市公司的炒作也正渐入高潮，在上证指数重上3000点的过程中，参股期货公司板块的大面积涨停无疑成为市场的关注焦点。 

　　从仿真交易上来看，技术上突破之前平台，本周站稳2700点，进入上涨阶段，成交量保持10万手左右，说明目前参与者阵营规模较为固定。海通期货分析人士对此表示，在一些仿真大赛结束之时，如此交易量实属正常。近日主力合约IF070一路上扬，有效突破此前3000点整理平台，均线保持多头队列，后市在成交配合下将会有所突破。其它月份合约在突破之前整理平台后，近月合约摆脱了贴水现货的局面，远月合约出现补涨。股市之担忧在于3000高点前无古人，但目前市场资金充裕，加息现实兑现影响不大，后续新发基金的加入，也将充实市场资金，从股市的健康发展角度来看，股指期货上市前如不出现暴涨，07之股市将再获丰收。 

　　一德期货总经理王化栋认为，《期货交易管理条例》将于4月15日正式施行。新《条例》为金融期货产品的推出奠定了合法性基础，为金融期货市场的运行提供了行为指南，为金融期货行业的发展打开了空间，同时与《条例》相配合的相关释义和一系列细则等规范性文件将在此之前陆续出台，将为期货市场的发展，特别是即将出台的金融期货，构建一个全面完整的法律制度环境，监管的合力将有望使得证期两市走向稳健及纵深发展。