原始股买卖：远未终结的灰幕 监管之途路漫漫

     牛市的赚钱效应，使原始股交易也空前活跃

    “钱打了水漂，连个泡也没冒。”五十多岁的上海市民徐启东忿忿不平地对记者说，他拿出两张股权持有证，一张写着西安英考鸵鸟股份有限公司字样，另一张标着西安大鹏生物有限公司，“你看，当初说这两家公司会海外上市，都快三年了还没有音讯，我的8万元就成了这两张废纸。”

    徐启东无意间卷入的，正是波及人数众多、关联主体复杂、地域分布甚大、带有“羊群效应”的海外上市骗局。

    在中国的二级证券市场和一级证券市场之间，还存在着一个“一级半市场”。在这个市场上，未上市公司股票或股权证及上市公司未流通的内部职工股被大量交易，这个繁荣的地下市场因为与现行法律相违背，而被抹上了一层浓重的灰色。

    有的交易最终因为公司的成功上市确实给投资者带来回报，有的交易则纯粹是打着“即将海外上市”的幌子招揽和欺骗投资者。徐启东正是被这后一种“交易”套牢。

    据记者了解，徐启东的遭遇并不是孤例，这样的海外上市骗局也并不仅限于上海一地，而是在全国很多城市上演。熊市时的低迷使投资者倾向寻找沪深两市之外的投资机会，牛市时的赚钱效应，也使投资者的赚钱欲望空前膨胀，这些都为“灰色交易”提供了土壤。

    三年颗粒无收

    2004年9月的一天，徐启东突然接到自称“上海国泰产权公司”的来电。这一电话邀请他参加一场免费理财产品说明会，电话那头还“不经意”地透露：现场将会有资深投资专家推荐不可多得的重大投资机会。

    那个周六，徐启东如约赶到位于上海闹市区四川北路的一幢办公楼，在将近40平方米的理财产品说明会现场，他看到人头攒动，座无虚席。他后来了解到几乎每个人都是被电话招来的。

    一个由主办方介绍的、据说是清华大学毕业的资深理财专家为听众做了一场慷慨激昂的演讲。演讲尖锐地指出了现有二级市场的种种不是，在得出“在目前的中国二级市场做股票，只有6个字可以概括‘高风险低收益’”的结论后，这番慷慨激昂的陈词，在深陷于熊市的2004年，终于博得了众人一致的深切共鸣。随后，资深专家更抛出一句重磅言论：“目前惟一值得投资的，就是即将赴海外上市的公司的原始股。这是中国历史上的第三次发财机会，资金收益率最高可达10.5倍！”

    听众半信半疑。徐启东也大有疑惑，不过，一位名叫王博的投资经理热情接待了他。这位戴着眼镜、身材娇小的女经理拿出了两份文件：一份是“上海产权交易所的沪产交办一号文”，内容是表彰上海国泰产权经纪有限公司为2003年上海先进会员单位；另一份则是由上海黄浦区工商行政管理局颁发的上海国泰产权经纪有限公司荣获“重合同、守信用”特等奖的公示证书。这两份材料让他觉得此事殊为可信。

    之后，王博详细介绍了其投资代理的两家即将赴美国NASDAQOTCBB(场外柜台交易系统)上市的公司：英考鸵鸟股份有限公司与西安大鹏生物有限公司。按照上市计划，英考鸵鸟与大鹏生物的挂牌时间分别是当年的10月19日与11月28日，都采取买壳上市手段。王博说，大鹏将以14美元／股的交易价格在NASDAQOTCBB上市，而现在他们出售给投资者的价格在3.9元人民币／股，由于股票是以非公募方式发行，没有锁股期限，上市第一天就可以抛，可以直接盈利2800％左右。

    很可惜，每有一个“麻雀变凤凰”的故事，就有至少两三个“麻雀变麻雀”或“麻雀变凤凰再变麻雀”的故事，可是谁又能挡住高额回报的诱惑呢？一番游说之后，有人马上交钱付了定金。

    谨慎的徐启东当时没有马上下定金。王博随后又联系上他。她最打动徐的说法是，如果没有如期上市，将以议价形式退还本金以及12％利息。而且她本人也购买了5万股英考鸵鸟，并出示了写有她姓名的股权证。

    另外一个十分取信于人的手段则是利用众人对权威媒体的信任心理，2004年9月10日某证券报登载了一篇《借力海外资本市场，实现大鹏生物历史性飞跃》的“新闻”，业内人士都知道，这种“新闻”很多都是“软广告”，只要肯付钱，均有机会刊登。但这篇软广告为“海外上市”的推波助澜，却起到了举足轻重的作用。徐启东至此不再犹豫，掏出8万元，买了两家公司各1万股股票。