宝钛股份 原料成本有望降低
光大证券研究所衡昆认为，受益于海绵钛价格的回落、残钛回收比例的提高以及公司产能的扩张，2007年宝钛股份（600456）的净利润有望达到70359万元，实现每股收益1.73元。扣除非经常性损益后的净利润将同比增长94％。而且，随着产品结构的改善，公司未来三年的盈利增长仍可望超出市场预期。维持对公司“最优-1”的投资评级，公司未来12个月的合理股价应在43.5元。
注：为提高实战参考价值，以上图片由动态行情实时生成，便于投资者实时观测该股的最新表现情况。 | |
海绵钛价格将面临大幅回落。在持续上涨了超过两年之后，近期国内海绵钛价格有所回落：遵义钛业的报价已由高点时的20万元/吨下调至15.5万元/吨。由于产能扩张过快，未来海绵钛价格将持续回落，并有望在2007年跌至10万元/吨的水平。而从2006年下半年开始，中国已开始成为海绵钛的净出口国。
公司将受益于成本的改善。为规避原材料价格波动风险，今年下半年以来，公司已明显降低了库存中原材料所占的比例；同时，由于2007年一半以上的钛材产品已签订了订单，并基本锁定了价格，因此公司将会受益于海绵钛价格的回落。按照2006年17万元/吨（不含税）和2007年10万元/吨的海绵钛平均价格计算，保守估计2007年仅此一项就将至少给公司带来0.30元的每股盈利贡献。
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合加资源 固体废弃物处理先锋
银河证券许耀文预计，合加资源（000826）未来3年的每股收益分别为0.378、0.464和0.54元。综合国际估值比较以及公司成长性，公司合理估值水平应为25倍PE，以2007年每股收益计算，合理股价应在9.46元。此外，绝对估值显示，公司合理股价应在9.78元。给予公司“推荐”的投资评级。
我国固体废物管理行业的春天刚刚开始。固体废物管理行业占据了美国和日本环保产业的最大份额，但我国固体废物管理还处在起步阶段，相比污水处理和脱硫行业，未来有望呈现加速发展、后来居上之趋势。我国固体废物处理基础设施还非常落后，因此固体废物处理设施的工程建造商和设备提供商将首先受益于行业发展。
