大盘表现企稳走强 政策支持孕育新机

　 　　国内市场报告　　
　　摘 要
　　大盘开始企稳走强，蓝筹股板块的持续走强和后续资金的及时跟进是后续反弹的基础。行业投资策略方面，根据十一五规划以及中央经济工作会议对明年经济发展的安排部署，受到国家产业政策扶持的行业将孕育新的投资机会。包括“三农”、节能环保、自主创新、服务业、区域经济、消费升级等基本面推动的投资主题，看好国防、餐饮旅游娱乐服务业、公用事业、公路运输、房地产、普通零售业、生物制药和银行业等。
　　大盘表现企稳走强，政策支持孕育新机　　
　　一周市场回顾
　　中国银行业监督管理委员会主席刘明康12月5日说，银监会将出台四大措施继续鼓励外资银行在华业务发展，进一步扩大中国银行业的对外开放。截至今年10月末，已有19家境外投资者入股16家中资银行，外资投资金额已超过165亿美元，占国内银行总资本的15%左右。
　　国家发改委副主任张平在上周全国物价局长会议上表示，明年我国将从成品油、电、水、天然气、煤炭、土地等六个方面积极稳妥地推进资源价格改革。明年疏导价格矛盾将做到“适度、稳妥、择重、衔接”，不会集中出台涨价措施，既要考虑比价关系严重扭曲、对经济发展造成较大影响的价格矛盾，又要充分考虑对价格总水平、群众生活和社会各方面的影响，注意上下游产品价格水平的衔接。
　　上周大盘突破横盘整理，一周指数比前周上涨1.75％，股指重新收于1110点上方。沪深两市一周成交量455.49亿元，比前周增加7％。绩优蓝筹股的活跃使大盘再度获得了新的机会，连续的小幅反弹显示场外增量资金在有节奏地建仓，市场人气也得到有效激发。伴随中国石化、招商银行、中国联通和G宝钢的企稳转强，火电、高速公路、煤炭、港口等二线蓝筹股陆续盘出底部，有色金属和石化板块相关股票更是成功进入上升通道。前期走软板块的重新回暖走强，表明投资者持股信心有所加强，资金重新回流股市。随着深市三只权证的上市，权证价格的走势趋于平稳，成交额大幅减少，权证市场渐趋理性，这使得权证分流股市资金的效应得到抑制。蓝筹股的整体走强说明在过度抛售后，蓝筹股的投资价值重新得到市场修正，较低的估值风险加上合理的分化收益，使得其本身的吸引力大大增加。最近几月数家上市公司被控股股东高溢价私有化或股份回购，就充分体现蓝筹股的潜在投资价值。
　　债券投资方面，上周央行通过发行央票和正回购净回笼货币约200亿左右，周二招标发行的1年期央票中标利率为1.9056%，比前周继续上升10BP，值得注意的是周四央行却暂停发行了3个月和6个月央票，取而代之的是对四大行等商业银行进行了1年期央票的定向发行，利率为1.72%，发行量估计在500亿左右，此举表明央行在控制流动性的同时又不愿意市场利率大幅上升，重新回到了对量和价两方面都进行干预的操作上，受此影响债券市场涨势有所放缓，但预计受资金面和宏观面影响，近期走势仍较为乐观。
　　下周市场展望　　
　　大盘开始企稳走强，蓝筹股板块的持续走强和后续资金的及时跟进是后续反弹的基础。行业投资策略方面，根据十一五规划以及中央经济工作会议对明年经济发展的安排部署，受到国家产业政策扶持的行业将孕育新的投资机会。包括“三农”、节能环保、自主创新、服务业、区域经济、消费升级等基本面推动的投资主题，看好国防、餐饮旅游娱乐服务业、公用事业、公路运输、房地产、普通零售业、生物制药和银行业等。
 
中国证券报