冲击半年线失利 低市值G股受宠

　　题材G股走势更具弹性，权重股有中线价值
　　最近，随着大盘短线反弹，个股的活跃程度开始提高，其中G股表现相对比较出色。昨日，上证指数窄幅震荡，尾盘冲高触及半年线后回落，收报1116点，成交较前一交易日有所萎缩。个股方面，G丰原、G重机、G中金和G京东方等一批G股出现在涨幅前列。
　　我们认为，市场对近期推出G股指数的预期，将推动G股板块进一步活跃，并带动行情进一步趋暖。
　　指数推出提升G股关注度
　　此前G股行情虽比较活跃，但市场还是将其看作是主板市场的一部分，而G股指数的推出将使G股板块行情的独立性得到迅速提高。
　　从历史行情来看，一个相对独立的指数推出并运行的时候，该指数的样本股群体基本上都能得到市场的积极追捧。上证50、上证180及深圳100等指数的推出，都使得相关成份股获得良好表现的机会。
　　另外，近期中小板指数正式运行，而前期中小板个股的强势表现也有目共睹。我们估计同样的故事也将发生在G股板块上，在G股指数即将推出的前夕，市场对G股进行积极追捧，其行情进一步活跃可以预期。
　　管理层推出G股指数固然是因为目前G股板块已具备了相当的规模和代表性，也具备了编制独立指数的条件。但更重要的是，未来的政策将进一步向G股倾斜，金融创新也将更多地在G股板块中展开。
　　G股板块成资金主战场
　　股改打破了原来的估值体系，使得市场价值系统出现暂时混乱，因此我们也就看到了近期投机炒作的盛行。
　　但是，随着股改的全面推进，市场会有一个从投机到投资的回归过程，G股指数的推出，有利于尽快形成全流通下新的定价机制和价值中枢，吸引更多的资金积极参与G股行情。
　　随着G股板块活跃度不断提高，笔者预期，今后一段时间内市场行情会体现出三大特点：其一，未来几个月内，以国企为代表的蓝筹股将成为股改的主要对象，而G股行情也将围绕这些蓝筹股展开；其二，股改后，G股均出现宽幅震荡走势，其市盈率水平也得以明显降低，G股品种的投资价值凸显，吸引更多的资金积极参与G股行情。其三，没有进入股改程序的公司可能会被边缘化。
　　事实上，G股板块不仅是市场游资投机炒作的对象，作为证券市场重大制度变革所赋予的战略投资机会，以基金为代表的理性机构也纷纷参与到G股行情中来，G股板块也是基金、保险资金和QFII等三大主力倾斜的方向。
　　把握行情节奏
　　根据经验，在独立指数推出前，相关品种将得到市场积极追捧，期间很多G股都有短线操作价值。而一旦G股指数推出后，G股板块可能会出现短线震荡，投资者需要把握其中的运行节奏。
　　当然，有题材的G股短线仍将表现出更强的弹性。在行情中，G股板块绝不会缺乏炒作题材，如新能源、3G、环保等题材类的G股将表现出较强的弹性，短线操作价值也会比较高。
　　另外，低市值G股将成为短线资金追逐对象。相对而言，在目前市场资金相对有限的情况下，低市值的G股可能更容易炒作。而优质G股可以中线跟踪，从中线来看，公司内在价值将决定个股股价的定位，如G上港、G申能和G武钢等蓝筹股，这些规模大、权重高的G股将成为机构资金的战略建仓对象。
 
每日经济新闻　北京首证