万国测评潜力股追踪

    大同煤业  （601001 ）：随着煤炭冬储期到来，大同煤炭价格已创下历史新高，公司隶属国内最大的煤炭生产企业之一的同煤集团，集团05年煤炭产量超过1亿吨，公司现有生产矿井4座，剩余可采储量3.8亿吨，05年共产原煤1018万吨，2006年上半年公司的煤炭产量是508万吨，前三季度是892.82万吨，募集资金项目塔山煤矿今年6月份投产，从三季度来看已经开始显现出公司产能的快速增长，预计该煤矿06年产量300万吨，07年达到1400万吨，08年将达到1500万吨，着将使公司产能提高一倍多。由于公司尚未获得塔山矿井的采矿权，同时开办费用摊销导致公司第三季度业绩增长低于市场预期，该股上市以来也连续调整，短线跌幅达到30%以上，不过随着煤炭价格不断走高，该股投资价值显现，大智慧散户线显示近期以来出现明显筹码收集，短线值得关注。

　　 华能国际  （600011 ）：公司是国内最大的上市发电公司，今年将是公司新机组投产的又一个高增长期，随着我国首台百万千瓦国产超超临界燃煤机组??华能玉环电厂一号机组11月28日提前投产，公司今年权益发电装机容量从2354.9万千瓦上升到2655.2万千瓦，同比增长11.28%，且新增机组多数在下半年投产，而从今年6月30日起第二次煤电价格联动将使公司平均上网电价上调0.9分/千瓦时，这将使公司下半年以及明年业绩增长相当突出。而公司目前在建的项目多数都是一些超临界机组，如华能玉环电厂4*100万千瓦项目中其他三台机组将在明后年相继投产，而汕头海门电厂2*100万千瓦项目也正在建设，按照目前国内同等超临界机组的盈利能力来看，2*100万千瓦超超临界机组正式投产后一年贡献的净利润一般都在8亿元以上，因此这些超临界机组投产后将使公司业绩增长相当突出。另外，公司负债中外债也较多，去年因为人民币升值公司获得汇兑收益10966万元，今年上半年实现的汇兑收益仍达到4027.7万元；目前华能集团正在积极引进战略投资者，在未来资产整合、整体上市方面公司题材也相当突出。目前该股调整充分，近期该股H股股价超过A股股价超过10%，短线可关注。

　　 华电国际  （600027 ）：公司是我国电力行业中一家成长性相当突出的公司，到05年底公司管理装机容量1025.5万千瓦，权益装机容量815.11万千瓦，而到今年11月公司管理装机容量1285.22万千瓦，权益装机容量994.01万千瓦，同比增长达到22%，根据公司的发展规划到2010年公司包括在建工程的控股装机容量要达到2300万千瓦以上，是目前装机容量的两倍多，成长性相当突出。作为华电国际的母公司、第一大股东的中国华电集团公司是经国务院批准的全国五大发电集团之一，到2005年底运行装机容量达到3881.4万千瓦，华电集团始终把华电国际作为其核心企业、主要融资窗口、发展电源项目的主要机构和主力发电企业。在此前股改中大股东增持公司流通股4376.49万股，显示出对公司发展良好的信心，近期该股H股出现连续大幅拉升，H股股价已超出A股价格，短线值得关注。

　　 长江电力  （600900 ）： 11月26日由三峡总公司承建的国内第三大水电站??向家坝电站正式开工，随着三峡总公司对外投资需求快速增长，预示着长江电力将加速向三峡总公司收购机组以应对总公司对现金的需求，正是在这一消息刺激下长江电力逆市放量走高。作为国内水电企业龙头，受到今年上游干旱和来水偏少影响公司机组发电同比有所下滑，同时长电权证发行延后也导致今年收购三峡总公司2台机组的计划推迟，不过公司目前仅拥有三峡左岸14台已全部投产机组的6台，按照计划到2015年前收购包括右岸12台机组一共26台机组，意味着未来9年平均每年将收购至少2台机组，成长性相当突出。而值得注意的是10月下旬以来公司基本面出现显著改善，首先10月26日三峡蓄水正式达到156米，这将意味着公司发电机组将首次实现满负荷发电，第四季度公司业绩有望迅速提升；其次，10月底公司出资10.6亿元收购广州控股11.189%的股权，实现水电与火电互补，带来良好的现金分红回报，同时也为三峡电进入珠三角打开市场；第三，10月27日建设银行在香港上市满一年意味着公司以每股1元参股20亿元的建设银行股份获得流通权，近期建设银行H股连续大幅飙涨，11月23日一度达到4.42港元创历史新高，公司已经表示将在07年底之前出让不超过8亿股建设银行的股票，建设银行股价大幅上涨的信息目前还没有体现在长江电力股价的联动上，这种隐性的价值投资机会值得关注。作为一家机构重仓的核心蓝筹股，短线继续保持强势，可关注。