美林公司副总裁、资深专家林羿法律博士今日所做的演讲题为“401(k)养老金计划的发展及对美国证券市场的影响”，对美国的401(k)养老金计划进行了详细介绍。
林羿法律博士在演讲时介绍了401(k)计划的发展和特点。
一、1981年9月由美国国会加入《税收法》第401(k)节
二、是美国目前最流行、增长速度最快的企业养老金计划
三、从1981到2001年20年时间里，增长至340,000个401(k)计划，参加员工人数为四千二百万
四、员工可将自己薪酬的一部分已税前的形式缴入401(k)计划
401(k)计划账户的服务与投资
(美)美林公司主任副总裁、401(k)资深专家林羿法律博士介绍了401(k)计划账户的服务与投资：
一、建立个人账户的要求和每日固值的服务模式
二、企业选定投资菜单、员工个人对其个人账户资产进行具体投资决定
三、《雇员退休收入保障法》第404(c)节对员工个人控制投资的法律责任的规定
四、401(k)计划员工账户投资权下放至员工的合理性和必要性
五、企业可根据员工的缴费按一定比例为员工缴纳 “对等缴费”(matching contributions),以鼓励员工参加401(k)计划
六、员工的税前缴费额和企业对等缴费额均可从企业的当期应税收入中刨除，已达到企业税的减免
七、年度缴费额的限制和反优惠高新员工的测试要求
八、50岁以上员工可额外缴“追加缴费额”(catch-up contributions)
九、目前流行的”员工自动缴费”的新趋势和特点
十、对员工在到达退休年龄前可从其401(k)计划账户中提款的严格限制
林羿：401(k)计划促进美国证券市场发展
(美)美林公司主任副总裁、401(k)资深专家林羿法律博士认为401(k)计划极大地促进美国证券市场发展： 一、401(k)计划使千百万美国的计划参加者成为美国证券市场的积极投资者。
二、401(k)计划资产对美国证券市场投资的”持续性”及由此对证券市场发展的积极作用。
三、证券市场的发展对401(k)计划进一步普及的积极反作用。
401(k)计划与美国的共同基金市场两者之间的关系
没有401(k)计划就没有美国的共同基金的发展，而如果没有美国的共同基金市场，401(k)计划就不可能有今天的发展态势。
共同基金作为401(k)计划的投资工具,1990年仅为9%,2004年底增长至51%
美国全部投资于共同基金的资产中的40%来自于养老金资产,而401(k)计划投资于共同基金的资产到2004年为止已达2.1万亿美元
不同年龄组的员工投资于共同基金中的资产配置的不同:
20几岁员工的平均资产配置:51.3%股票基金;14.4%公司股票;11.8%混合基金;9%债券基金;6.1%保值基金
60多岁员工的平均资产配置:35.1%股票基金;22.1%GIC和其他保值基金;14%公司股票;8.5%混合基金;12.5%债券基金;5.6%货币基金。
目前401(k)计划目前较为流行的新投资产品:
目前401(k)计划目前较为流行的新投资产品主要有以下几类：
“员工自控证券交易账户”(self-direct brokerage account)
生活方式基金(Lifestyle Funds)
生命程序基金(Lifecycle Funds)
截至2004年底,共有1,030亿美元资产投资于生活方式基金和生命程序基金,其中2/3来自于企业养老金
