工行国际配售获九倍多认购　初步定价2.56至3.07港元

    即将以Ａ＋Ｈ同价发行逾５００亿股的中国工商银行，截至１０月１０日，工行Ｈ股国际配售获９倍多超额认购。

　　针对工行２．５６—３．０７港元的初步定价区间，国内机构认为，此价格尽管没有给市场太大惊喜，但考虑到目前国内银行股全线飙红的走势，定价区间比较合适，为后市预留了上涨空间。

　　在结束香港的预路演后，工行董事长姜建清和行长杨凯生兵分两路，日前启程赴欧美、中东、新加坡开始工行股份的国际之行；预计国际路演将持续到本月２０日左右。

　　国内机构认为，根据工行在香港初步拟定的２．５６—３．０７港元的招股价，此区间符合市场预期，“不高不低，比较合适。”某券商这样评论。

　　按照工行２．５６—３．０７港元的价格区间算，工行的市净率约为１．９６—２．２３。西南证券公司周兴政评论，此定价若与交行、建行、中行和招行招股价的市净率相比并不低。这四家银行的市净率分别为１．７５倍、１．９９倍、２．２７倍和２．４３倍。再看香港银行蓝筹汇丰控股，目前汇丰的市净率仅为２．１倍，若工行以上限定价，将高于汇丰０．１３个百分点左右。

　　但是，相对目前的银行类Ｈ股来说，工行的这个价格区间并不高。目前交行和招行的市净率都在３倍以上，建行和中行的市净率也有２．５倍左右，相对这些股份的估值状况，工行的招股价不算很高，招股上市后可能还有一些上涨空间。

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　　国内预路演询价对象创新高

　　工行在国内预路演询价对象最高达１５０余家，将创造国内询价制度实施以来的最高纪录。

　　在９月２７日正式刊登招股意向书后，工行董事长姜建清和行长杨凯生兵分两路，分别率领推介团队，在北京、上海、深圳展开了预路演沟通。目前副行长李晓鹏正在上海、深圳和北京展开路演询价，并计划于１０月１６日在工行总部召开一场大规模的正式路演活动。

　　李晓鹏表示，相比其他国内同行，工行除了规模大以外，还有三大优势：一是优质客户群最多，结构最好，回报率较高；二是结构合理，如收入结构合理、风险加权资产占比合理；三是ＩＴ技术实力强。。)