资产注入搭桥 上市公司七十二变 |
日前，一位基金经理深有感触地向本报记者表示，目前A股市场最大的风险不是来自于各种宏观政策消息，而是上市公司的业绩增长能否达到投资者的预期。回顾已经完成资产注入、业绩激增已经体现的上市公司，或许会给投资者一些启示。
不断调整时间换空间
上市公司的主营业务本应是公司利润的主要来源，但是随着时事变迁，市场热点转移，很可能当年的辉煌已然不再，于是如何不断调整自己的步伐来适应市场的节奏成为每一个公司每天必须考虑的话题。只要看准的方向，经过数载的积累，定会再造辉煌。
津滨发展 （000897 ）经过03-05年三年时间的逐步调整，终于明确了房地产主业，为公司的成长发展赢得了巨大空间。有行业分析师研究报告称，经过2003-2005年三年产业结构的调整，公司在2005年确立了以“工业房地产为基准，以商业和民用房地产为发展重点，积极培育后备主导产业”的战略目标，2005年房地产销售收入占主营业务收入的64.02％，占主营业务利润的52.08％，公司房地产资产已占总资产的82.6％。至此公司经过多年的摸索和调整，目前房地产行业已经成为公司的主导产业，公司产业结构调整已经成功。
津滨发展最新年报显示，2006年公司实现净利润同比增长132.47％，每股收益0.039元，同比增长65.25％，销售毛利率30.35％，较去年同期的24.76％也有大幅上涨。因此，不少投资人士都对该公司的厚积薄发信心十足，认为未来公司业绩还将有进一步发展空间。
时代契机股权换资产
股权分置改革是我国A股市场发生质变的重大契机，把握此历史性机会，借助股改对价获得有实力的大股东的优质资产，是上市公司实现自身实力爆发式增强的大好时机。同时，过去一年中中国证券市场所发生的各种制度性变革也使得上市公司的控股股东前所未有地意识到自己和上市公司的利益是多么一致，于是，通过定向增发等再融资形式为上市公司注入优质资产，获得上市公司股权，成为2006年的又一流行色。
现在，回顾2006年已经实施完毕的成功的资产注入案例，对上市公司业绩提升，成长型增强的典范比比皆是。
金岭矿业 （000655 ）凭借“重组+股改+定向增发”从原来主做陶瓷和造纸的*ST华陶摇身变为我国唯一一家铁矿类上市公司，而现在，又有消息称，金岭铁矿的整体上市计划将在年内实施。资产注入后的000655不仅从此告别亏损，而且还将获得更大的发展动力。金岭矿业2006年年报显示，公司在成功重组原*ST华陶的债务、实现资产置换、弥补历史亏损之后，2006年公司净利润仍然达到了6866.23万元，每股收益0.21元。而重组前的*ST华陶2004年、2005年连续亏损，其中2005年亏损8989.55万元，每股收益亏损0.35元。2006年金岭矿业实现主营业务收入26662.88万元，同比增长16885.50万元；实现主营业务利润13422.70万元，同比增长10634.07万元；实现利润总额2912.79万元，同比增长17316.69万元。
太钢不锈 （000825 ）控股股东向上市公司注入优质资产的传闻由来已久，通过股改的契机，以对价承诺的方式注入资产，其实是为公司的广大股东送上了一份可以不断增值的大礼包。太钢集团的特殊承诺中表示，将通过太钢不锈新增股份收购资产的形式向上市公司注入钢铁主业相关资产。至此，公司完成了钢铁主业的整体上市，公司的营运效率和综合竞争力持续增长，同时，四季度产品价格连续上涨，新项目陆续投产，对公司2006业绩直接形成净利润同比增长200％-250％的影响。
傍上大款乌鸦变凤凰
女孩子嫁个好人家能够改变一生的命运，上市公司找到一个愿意为自身发展注入资金、注入资产的好股东，也同样能缔造乌鸦变凤凰的奇迹。
宏源证券 （000562 ）在证券业大洗牌的时代有幸获得中国建投的注资支持，为公司扭亏为盈，跻身券商大亨的行列打下了坚实基础。06年4月，宏源证券控股股东中国信达资产管理公司将其持有的宏源证券公司共计24393.6万股非流通股(占公司总股本40.07％)全部转让给中国建投，转让价款总额为53397.55万元。转让完成后，中国建投将成为宏源证券新的控股股东。
此后，宏源证券在新控股股东的支持下，顺利进入股改程序。同时，中国建投将与特定投资者向公司注资26亿元，其中，中国建投注入24亿元，注资价格为每股3.05元。注资完成后，宏源证券股东权益由2005年末的6.96亿元增加至32.96亿元，每股净资产由2005年末的1.14元增加至2.26元。此次注资后，公司规模仅位居中信、海通之后，列行业第3位，公司发展进入快车道。
目前，业内人士普遍关注公司控股股东中国建投是否会向公司注入中投证券等证券资产，在这个注资概念引领涨停风暴的时代，宏源证券既是资产注入题材的受益者，又是投资者眼中下一次注资题材的爆发点。
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